Tras el aumento del 3,4% registrado en marzo, diversas consultoras privadas adelantan una desaceleración en abril, proyectando un índice inflacionario entre 2,4% y 2,8%. Este descenso marcaría el final de una serie de diez meses consecutivos de incrementos que comenzó en junio de 2025. Sin embargo, las proyecciones oficiales mantienen un tono cauteloso. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha señalado que el principal riesgo para la desaceleración proviene de una variable externa: el efecto del conflicto en Oriente Medio sobre los precios de los combustibles.
“El impacto de la suba del precio internacional del petróleo tuvo varios atenuantes, pero continuará siendo el factor de riesgo que más incertidumbre proyecta sobre el IPC”, indicó el BCRA en su reciente informe de política monetaria, divulgado el miércoles por la noche. El documento subrayó que, aunque han existido elementos que han mitigado parte del shock, la situación de los mercados internacionales de petróleo sigue siendo la principal preocupación para la evolución de los precios internos.
El informe explica que la caída del tipo de cambio, junto con la decisión de YPF de mantener los precios de los combustibles estables durante 45 días a partir del 1° de abril, han contribuido a suavizar el impacto en los precios. Esta medida se aplicará con un aumento, lo que provocará una presión, aunque moderada, sobre la inflación de mayo.
Ayer, Horacio Marín, presidente de YPF, comunicó que la empresa aumentará en un 1% los precios de los combustibles desde este jueves 14 de mayo, continuando con la política de estabilidad por 45 días. La decisión busca disminuir el efecto de la volatilidad del barril internacional de petróleo en un contexto complicado por el conflicto en Oriente Medio.
Marín explicó que el sistema de “buffer de precios” impide trasladar a los consumidores las bruscas variaciones del precio del Brent, el crudo de referencia. Durante el período estipulado de estabilidad, YPF implementará una cuenta compensadora para recuperar posteriormente los ingresos diferidos por no haber integrado el impacto de las variaciones internacionales. La petrolera estatal, responsable de más del 50% del mercado, suele establecer la política de precios para las demás compañías. Desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, el incremento en las estaciones de servicio argentinas ha alcanzado el 25%, y las dificultades logísticas en el estrecho de Ormuz y puertos iraníes han mantenido la presión sobre el precio del Brent, que actualmente se sitúa en USD 105.
El análisis del BCRA sobre el primer trimestre de 2026 también identificó factores estacionales y transitorios que influyeron en la inflación de marzo. Los servicios educativos vieron un aumento promedio del 12,1% tras el reinicio de clases, mientras que el sector de prendas de vestir incrementó un 3,4% debido al cambio de temporada. Ambos sectores contribuyeron en 0,2 puntos porcentuales (p.p.) al nivel general, cuadruplicando su aporte mensual promedio del último año.
