“El Tesoro tendrá que desembolsar unos US$4554 millones en concepto de capital (US$2707 millones) e intereses (US$1847 millones). Considerando que el 9 de julio es feriado por el Día de la Independencia y el viernes fue declarado feriado puente, los inversores recibirán los fondos el lunes 13 de julio”, señaló el entrevistado de la consultora Portfolio Personal Inversiones (PPI).
Las reservas ya sufrieron un impacto este miércoles con la transferencia de US$2500 millones a bonistas en el exterior. En contraste, la reducción de las arcas del Banco Central (BCRA) respecto a los inversores locales solo se notará si los dólares salen del sistema financiero, lo cual ocurrirá cuando se procesen los depósitos el próximo lunes.
Según informes oficiales, al 3 de julio, el Ministerio de Economía contaba con US$3904 millones en su cuenta del BCRA. A esta suma se añadieron los préstamos bancarios por un total de hasta US$3200 millones, formalizados el miércoles gracias a la garantía de organismos multilaterales.
Por un lado, el Santander y BBVA otorgaron créditos por US$2000 millones, garantizados por el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, que es parte del Banco Mundial. Además, el Deutsche Bank contribuyó con otra línea de financiamiento de US$1200 millones, respaldada parcialmente por el BID, hasta un máximo de US$550 millones.
“Estos fondos empezaron a ingresar el martes, lo que provocó un incremento en las reservas brutas del BCRA de poco más de US$1200 millones, contribuyendo a mitigar el impacto sobre las reservas netas tras el pago”, indicaron desde la consultora Outlier.
Así, tal como fue expuesto por el equipo económico durante la presentación del programa financiero para 2026 y 2027, no fue necesario refinanciar los vencimientos a través del mercado de capitales. A pesar de las sugerencias de analistas del sector privado, esta alternativa aún resulta costosa para el Ministerio de Economía.
Los bonos soberanos resultantes del canje de deuda de 2020 tienen su vencimiento este jueves. Estos incluyen los bonos Globales (GD), que se rigen por legislación extranjera, así como los Bonares (AL y AE), que se rigen por la ley argentina.
En total, son once las emisiones que saldan capital, intereses o ambos, a razón de cada US$100 de valor nominal (VN). De acuerdo con un análisis de PPI, cinco de esos once títulos combinan el pago de capital con el de interés:
Los otros seis bonos restantes solo abonan interés, sin realizar amortización de capital para este vencimiento.
